华安“慧安”系列产品之每周策略2019-02-10

发布:凤凰彩票导航官网    时间:2019-02-10 18:28:51   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:当前A股估值处于历史地位,伴随着政策托底力量的加大和商誉暴雷的影响已经在节前被市场消化,A股市场有极强的抗跌性。海外市场,春节期间美股整体保持平稳,港股小幅震荡,海外市场的整体波动性性较低也给A股“开门红”提供了条件。预期A股春节后的一周将迎反弹,但博弈区间反弹的多头资金也需注意仓位和节奏。


★★★

操作策略:持有IH空单、IC多单

国债

趋势分析:春节前,央行采取多种措施呵护市场流动性,债市维持偏强走势。今年地方债发行工作启动较早,1月地方债计划发行规模超4000亿。积极财政政策正在发力,包括减税、基建项目启动等一系列举措逐步落实。货币政策稳健偏宽松,不排除后续降息的可能。总体经济偏弱,资金宽裕,期债或有支撑。

★★

操作策略:建议中线多单持有。

PTA

MEG

趋势分析:春节期间外盘原油受库存影响走弱,国内化工品成本端支撑偏弱;节前PTA及乙二醇开工处于高位,库存累积明显,而下游聚酯工厂复工缓慢且多数消化原有库存为主,需求面并不乐观,预计聚酯原料走弱概率较大。

★★★

操作策略:短空思路,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析: 节前港口到货增多,港口库存走高,供应端偏宽松;近日受雨雪天气影响,主产区及内地汽运受阻,厂家出货不畅,而传统下游工厂复工较迟,需求跟进不足,总体来看,甲醇呈现供需两弱态势,期价上行空间不大。

★★★

操作策略:短空思路,控制持仓风险。

煤焦

趋势分析:春节假期宏观环境相对利好,年前批复的基建项目与下游工厂陆续开工,钢材现货价格在冬储速率加快与终端需求向暖偏强,对原料端打压意愿减弱,焦炭现货在下游开工预期有望与成材联袂上涨, 焦煤在春节前后安全大检查,煤矿产量释放有限,供给将维持紧平衡,随着进口煤通关不佳,焦煤价格有望震荡偏强

★★★

操作策略:短期多单

天胶

趋势分析:宏观环境相对利好,货币政策宽松, 基建项目逐渐开工,或刺激胶价小幅反弹。但基本面压力沉重,虽然中国海南、云南产区,越南产区陆续进入停割期,但泰南天胶产量丰富,经过一个假期的发酵,恐令美金市场承压。而国内库存居高,下游工厂虽有备货需求,然春节后复工缓慢,将对行情构成压制。故节后天胶市场有小幅反弹预期,但恐难持久,中长期走势偏空。

★★★

操作策略: 短期多单

玉米淀粉

趋势分析:春节期间,外围市场整体表现平稳,多国央行释放鸽派预期,美国经济数据表现乐观,风险资产整体表现偏好。玉米市场继续关注疫情和贸易政策变化。湖南永州发生非洲猪瘟疫情,是2019年1月5日湖南解除封锁后再次发生的疫情。春节期间大规模人口流动,对疫情防治不利。2月14-15日,中美经贸高级别磋商将在京举行,关注贸易政策变化。预计节后玉米市场延续节前走势,波动较小。

★★

操作策略偏空参与。

大豆

趋势分析:春节期间美国农业部发布最新2月供需报告,下调巴西、阿根廷新作产量,同时也下调了全球大豆期末库存,基本符合市场预期;巴西和阿根廷产区天气好转,尤其是阿根廷目前的干燥天气有望提振单产潜力,美豆趋弱;节后国产大豆需求仍无明显提振,中美贸易谈判结果仍需观望,豆一合约暂无利好支持,维持低位震荡观点。

操作策略:建议逢低买入

/菜粕

趋势分析南美天气改善,巴西大豆收割进度较快,而美豆对华出口不及预期,短期美豆延续震荡。国内春节备货期将近,下游成交略有好转,但油厂豆粕高库存仍待消化,且非洲猪瘟疫情加重,从长期来看全球大豆供应宽松和猪料需求下滑带来的利空依然存在。

★★

操作策略:短线参与

油脂

趋势分析:春节期间外盘美豆油和马盘棕榈油大幅攀升,预计节后将对内盘油脂有所提振;但节后油脂需求较节前将明显有所减弱,而美农2月供需报告预估全球大豆库存仍较高,供应充裕,或将限制油脂上行幅度,建议盘中逢高可抛出或建空仓。

★★

操作策略:盘中逢高卖出

棉花

美国农业部2月份全球产需预测,美国2018/19年度产量、消费量和期末库存小幅减少。市场对数据发布表现较为平静,ICE期货继续偏弱震荡。近期关注点是中美经贸第三轮磋商以及三周过去后美国政府是否再次停摆。国内库存仍在积累阶段,短期供应压力不减。节后下游消费仍处于淡季,将不利于棉花原料消耗。市场格局尚不明朗,暂建议短线操作为主。

★★

操作策略:短线操作,谨慎参与

白糖

19年1月巴西共计出口糖109.7万吨,同比减少约29.93%。巴西对市场影响逐渐减退,短期关注印度出口政策。ICE原糖期货受原油及货币等因素维持区间震荡。截止1月底,广西产糖283.2万吨,累计销糖133万吨,产销率46.94%,同比增加2.66个百分点。春节前受下游补库及外盘走强,郑糖重心上移。假期后下游仍处消费淡季,主产区压榨继续。郑糖价格仍将面临压力。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:近期,全球放缓的预期抬头,避险情绪提振美元,黄金突破1300美元关口后,震荡蓄势。特朗普希望国会通过基础设施建设法案和北美方面新的贸易协定,并保护美国汽车业。对于货币政策,市场一致的预期是,美联储加息步伐将放缓或停滞。欧洲方面,欧元区投资者信心下降,经济增长前景黯淡。我们维持对黄金偏多的看法。新的一周关注中美贸易磋商和英国脱欧进展。

★★

操作策略:多单持有。

 

 

黑色金属

趋势分析: 铁矿方面,节后开工率保持平稳,但节后钢厂补库将对铁矿需求较为利好。从库存端来看:本周钢厂库存天数达到36天,为历史高位。经过春节长假,库存天数将有所回落,节后存在一定刚性补库需求,但在钢厂利润较低的情况下,钢厂或将继续减少中高品矿用量,增加低品矿用量。总体来看,预计节后铁矿市场继续呈高位震荡运行。钢材方面,在冬储体量不足,库存增量未及预期下,库存对价格存在支撑,此外19年春节虽早于18年,工地开工或有提前,不过与市场正常开市仍存在时间差。整体来看,市场基本面尚可,节后补库有望出现,故预计节后市场价格或呈稳中偏强趋势运行。

★★★

操作策略:多单持有

 

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